הרווח זינק ב-85%: ממן מסכמת תשעה חודשים חזקים - ומזהירה מהסלמה ביטחונית

חדשות. עדכונים. מבצעים ✈️ פספורטניוז ב-WhatsApp >> וב-Telegram >>

לאחר שסגרה מחצית היסטורית עם רווח נקי כפול, חברת ממן מסופי מטען וניטול בע"מ פרסמה כעת את דוחותיה לתשעת החודשים הראשונים של 2025 ולרבעון השלישי של השנה, מהם עולה תמונה של התאוששות משמעותית בפעילות, במיוחד במגזר שירותי התעופה, לצד המשך אי-ודאות גבוהה סביב המצב הביטחוני והמלחמה.

הכנסות הקבוצה בינואר-ספטמבר 2025 הסתכמו בכ-852.5 מיליון שקלים, עלייה של כ-13% לעומת כ-753 מיליון שקלים בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הגולמי גדל בכ-23% ל-137.9 מיליון שקלים, והרווח מפעילות קפץ בכ-85% ל-92 מיליון שקלים. הרווח לפני מסים זינק לכ-49 מיליון שקלים לעומת כ-18.5 מיליון שקלים בלבד אשתקד, והרווח הנקי לתקופה עלה ל-39.9 מיליון שקלים לעומת 16.1 מיליון שקלים. הרווח המיוחס לבעלי המניות של החברה גדל ל-28 מיליון שקלים, לעומת 8.6 מיליון שקלים אשתקד.

ברבעון השלישי לבדו הסתכמו הכנסות ממן בכ-309.7 מיליון שקלים (עלייה של 13%), הרווח מפעילות הגיע לכ-36.3 מיליון שקלים לעומת 16.6 מיליון שקלים ברבעון המקביל, והרווח הנקי לרבעון עלה ל-16.6 מיליון שקלים לעומת כ-5 מיליון שקלים בלבד בתקופה המקבילה.

מגזר התעופה: התאוששות חדה אחרי שנתיים של פגיעה

ממן מציינת כי מאז פרוץ המלחמה חרבות ברזל, הצטמצמו באופן משמעותי היקפי פעילותה בתחום שירותי התעופה, בשל ירידה חדה בהיקפי הפעילות בנתב"ג ויציאת רבות מחברות התעופה הזרות מהקווים לישראל וממנה. לכך נוספו אירועים ביטחוניים נוספים, בהם נפילת טיל ששוגר על ידי החות'ים בסביבת נתב"ג ב-4 במאי 2025, וסגירה מלאה של המרחב האווירי בזמן מבצע "עם כלביא" בחלקו השני של חודש יוני, אז נתב"ג נסגר לטיסות מסחריות ונפתח בהדרגה תחילה לטיסות חילוץ בלבד.

ברקע זה, הפעילות במגזר שירותי התעופה צומצמה משמעותית בשנת 2024 ובראשית 2025. ואולם, במהלך הרבעון הראשון של השנה, לאחר חתימת הסכם הפסקת האש והחזרת חטופים, החלו חברות תעופה זרות לחדש בהדרגה את טיסותיהן לישראל. ברבעון השלישי נמשכה מגמת ההתאוששות בענף, עם חזרה הדרגתית של רוב חברות התעופה הזרות לפעילות סדירה בנתב"ג.

הכנסות מגזר שירותי התעופה בתשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכמו בכ-166 מיליון שקלים, עלייה חדה של 38% לעומת כ-120.7 מיליון שקלים בתקופה המקבילה. ברבעון השלישי לבדו עלו ההכנסות ל-64.8 מיליון שקלים, עלייה של כ-25% לעומת כ-52 מיליון שקלים ברבעון המקביל.

גם בשורת הרווח התפעולי נרשמה תפנית ברורה: הרווח התפעולי במגזר שירותי התעופה עמד בתקופה על כ-15 מיליון שקלים, לעומת רווח זניח של כ-0.4 מיליון שקלים בלבד אשתקד. ברבעון השלישי הסתכם הרווח התפעולי בכ-7.1 מיליון שקלים, לעומת כ-3.2 מיליון שקלים בלבד ברבעון המקביל - זינוק של יותר מפי שניים. בחברה מייחסים את השיפור לעלייה בהיקפי הפעילות בעקבות חזרת חברות התעופה הזרות, לצד צעדי התייעלות, בעיקר בתחום כוח האדם.

עם זאת, ממן מדגישה כי השלמת ההסכם בדבר שחרור חטופים, הפסקת הלחימה והנסיגה לגבולות מוסכמים ברצועת עזה טרם הושלמה במלואה, ורמת אי-הוודאות בענף נותרה גבוהה. החברה מזהירה כי המשך הלחימה בגזרות שונות, הסלמה מחודשת או שינוי לרעה במצב הביטחוני עשויים לעצור את ההתאוששות בתחום שירותי התעופה ולהשפיע לרעה על תוצאותיו.

לוגיסטיקה: צמיחה בפעילות ושיפור חד ברווחיות

מגזר השירותים הלוגיסטיים ממשיך להיות מנוע הצמיחה המרכזי של הקבוצה. הכנסות המגזר בתשעת החודשים הראשונים של 2025 הסתכמו בכ-511.3 מיליון שקלים, עלייה של 8% לעומת כ-474.8 מיליון שקלים אשתקד.

ברבעון השלישי הסתכמו ההכנסות בכ-180.8 מיליון שקלים, עלייה של 9% לעומת כ-165.8 מיליון שקלים ברבעון המקביל. הרווח התפעולי במגזר הלוגיסטי זינק ל-37 מיליון שקלים בתקופה, לעומת כ-24.8 מיליון שקלים אשתקד, עלייה של 49%. ברבעון השלישי נרשמה קפיצה חדה במיוחד: רווח תפעולי של כ-15.9 מיליון שקלים, לעומת כ-3.3 מיליון שקלים בלבד ברבעון המקביל. בחברה מסבירים כי מעבר לגידול בפעילות, ההשוואה מושפעת גם מירידת ערך רכוש קבוע בסדר גודל של כ-12 מיליון שקלים שנרשמה במגזר זה ברבעון המקביל אשתקד.

מסוף המטענים: גידול בתנועת המטען אך ירידה בנתח השוק

בתחום מסוף המטענים, תנועת המטען הכוללת בנתב"ג בינואר-ספטמבר 2025 הסתכמה בכ-277 אלף טון, לעומת כ-256.6 אלף טון בתקופה המקבילה. דרך מסוף ממן עברו בתקופה כ-157.9 אלף טון, לעומת כ-151 אלף טון אשתקד. למרות הגידול הכמותי, נתח השוק של המסוף ירד לכ-57% לעומת כ-58.9% בתקופה המקבילה, על רקע חזרתן לפעילות של חברות תעופה זרות שאינן לקוחות המסוף.

ההכנסות במגזר מסוף המטענים עלו ל-154 מיליון שקלים בתשעת החודשים הראשונים של השנה, גידול של כ-5% לעומת כ-146.6 מיליון שקלים אשתקד. ברבעון השלישי ההכנסות עלו ל-56.6 מיליון שקלים, עלייה של 8%. הרווח התפעולי במגזר זה גדל ל-8.5 מיליון שקלים בתקופה ולעומת כ-7.3 מיליון שקלים אשתקד, וברבעון השלישי כמעט הוכפל לכ-6.8 מיליון שקלים, לעומת כ-3.4 מיליון שקלים ברבעון המקביל, בעיקר בזכות יתרון לגודל ותנועת מטענים גבוהה יותר.

נדל"ן להשכרה ותחומי "אחרים": תרומה מרווחי שערוך והסכמי שירותים

במגזר השכרת הנדל"ן הסתכמו ההכנסות בתקופה בכ-20 מיליון שקלים, עלייה של כ-9% לעומת כ-18.3 מיליון שקלים אשתקד. הרווח התפעולי הגיע לכ-26.8 מיליון שקלים, לעומת כ-20 מיליון שקלים בתקופה המקבילה, בין היתר בזכות רווחי שערוך נדל"ן להשקעה בהיקף של כ-10 מיליון שקלים, לעומת כ-5.6 מיליון שקלים אשתקד.

ברבעון השלישי לבדו הסתכם הרווח התפעולי בכ-6.4 מיליון שקלים, נמוך מהרבעון המקביל, שבו נרשמו רווחי שערוך גבוהים יותר.

בתחומי פעילות "אחרים" רשמה החברה זינוק בהכנסות ל-19.3 מיליון שקלים בתשעת החודשים הראשונים של 2025, לעומת כ-12.2 מיליון שקלים אשתקד, עלייה של 58%. ברבעון השלישי לבדו גדלו ההכנסות לכ-6.5 מיליון שקלים, גידול של 64%.

הגידול נובע בעיקר מהסכם למתן שירותים בין חברת הבת מ.ת.ר לבין כי"ל, שנכנס לתוקף רטרואקטיבית מ-1 בינואר 2024 ואפשר הכרה בהכנסות בגין שנים קודמות.

ברווחיות נרשם מעבר מהפסד תפעולי אשתקד לרווח של כ-4.7 מיליון שקלים בתקופה המדווחת.

מאזן, נזילות ומימון: הון עצמי מתחזק ודגש על חיסכון בהוצאות

סך המאזן של הקבוצה ל-30 בספטמבר 2025 הסתכם בכ-2.135 מיליארד שקלים, לעומת כ-1.993 מיליארד שקלים בסוף 2024. הנכסים השוטפים גדלו לכ-477.7 מיליון שקלים, בעיקר עקב עלייה ביתרת הלקוחות בעקבות גידול בפעילות, ומנגד ירידה במזומנים ופיקדונות קצרי טווח לאחר פירעון אג"ח ביוני 2025. הנכסים שאינם שוטפים עלו לכ-1.657 מיליארד שקלים, בין השאר בשל גידול בנכסי זכויות שימוש על רקע כניסה לאתרי אחסון חדשים בתחום הלוגיסטיקה.

ההתחייבויות השוטפות הסתכמו בכ-416.6 מיליון שקלים, בהשוואה לכ-383.2 מיליון שקלים בסוף 2024, בין היתר בגלל עלייה בהתחייבויות בגין זכויות שימוש ומיון אופציית מכר לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה כהתחייבות שוטפת. ההתחייבויות הלא שוטפות עלו לכ-1.087 מיליארד שקלים, בעיקר בשל גידול בהתחייבויות חכירה, שקוזזו בירידה ביתרת האג"ח וההלוואות לטווח ארוך בעקבות פירעונות.

ההון העצמי של ממן הגיע בסוף הרבעון השלישי ל-630.9 מיליון שקלים, המהווים כ-30% מסך ההתחייבויות וההון, לעומת 595.1 מיליון שקלים בסוף 2024. הגידול בהון נבע מהרווח לתקופה, בניכוי דיבידנד לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה.

מהדוחות עולה כי תזרים המזומנים מפעילות שוטפת בתשעת החודשים הסתכם בכ-116.6 מיליון שקלים, לעומת כ-91.7 מיליון שקלים אשתקד, בעיקר בזכות עלייה ברווחיות מגזר התעופה וקבלת דיבידנד בהיקף של כ-30 מיליון שקלים מחברה בשליטה משותפת. מנגד, פעילות ההשקעה יצרה תזרים שלילי של כ-31.4 מיליון שקלים, רובו בשל השקעות ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים, בעיקר במעבר למבנה חדש בתחום השירותים הלוגיסטיים. בפעילות המימון נרשם תזרים שלילי של כ-126.1 מיליון שקלים, בין היתר עקב פירעונות חוב ואג"ח.

בחברה מדגישים כי הם נוקטים שורה של צעדים להתמודדות עם הסיכונים הנובעים מהמלחמה, ובהם צמצום הוצאות, דחיית השקעות שאינן חיוניות, הוצאת עובדים לחל"ת והתייעלות ארגונית, אך מעריכים כי בשלב זה למלחמה ולהתמשכותה אין השפעה הצפויה לפגוע באיתנותה הפיננסית של הקבוצה, במקורות המימון שלה וביכולת לעמוד בהתחייבויות.