מלונות ירושלים מדשדשים, תיק ההשקעות טס: אלרוב חושפת את מחיר המלחמה בדוחות 2025

דוחות אלרוב לרבעון השלישי ולתשעת החודשים הראשונים של 2025 מגלים כי מלונות ממילא ומצודת דוד בירושלים שימרו עודף תפעולי של 13 מיליון שקל, בדומה ל-2024 אך לאחר קריסה חדה לעומת 2023. בחברה מדווחים על התאוששות חלקית לאחר הפסקת האש

מערכת PassportNews פורסם 25.11.25 | 11:01 | עודכן 25.11.25 | 11:17

מלון ממילא, אלרוב נדל״ן. צילום: Shutterstock

חדשות. עדכונים. מבצעים ✈️ פספורטניוז ב-WhatsApp >> וב-Telegram >>

קבוצת אלרוב נדל"ן פרסמה את דוחותיה לרבעון השלישי של 2025 ולתשעת החודשים הראשונים של השנה. מנתוני החברה עולה כי מגזר המלונאות בירושלים, המתבסס על מלון ממילא ומלון מצודת דוד, עדיין מושפע עמוקות מהלחימה והמשבר בתיירות הנכנסת, אף שבמהלך 2025 נרשמה יציבות יחסית ברמת עודף תפעולי.

לפי טבלת העודף התפעולי של בתי המלון (במיליוני שקלים), מלונות ממילא ומצודת דוד בירושלים רשמו בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30.9.2025 עודף תפעולי של כ-13 מיליון שקלים, זהה לעודף התפעולי של כ-13 מיליון בתשעת החודשים המקבילים ב־2024.

עם זאת, החברה מזכירה כי במהלך הרבעונים 1-3 בשנת 2024 תרמו מלונות ירושלים לרווח התפעולי לפני פחת כ-13 מיליון שקל בלבד, לעומת כ-89 מיליון בתקופה המקבילה בשנת 2023, מה שממחיש את הירידה החדה מרמות טרום המלחמה.

כפי שעולה מהדוח, מגזר המלונאות בישראל כולל שני בתי מלון בירושלים, כאשר בעקבות הכרזת מצב המלחמה במחצית הראשונה של אוקטובר 2023, התפוסה ירדה לרמות מזעריות ונוצר מחסור חמור בעובדים.

מלון ממילא נסגר לחלוטין במהלך הרבעון הרביעי של 2023 ונפתח מחדש רק בסוף פברואר 2024, ובהיקף פעילות מצומצם. במקביל, מלון מצודת דוד פעל לאורך מספר חודשים מתחילת המלחמה במתכונת חלקית.

החברה מציינת כי ברבעון הרביעי של 2023 תרמו שני מלונות ירושלים רווח תפעולי לפני פחת של כ-3 מיליון שקלים בלבד, לעומת כ-52 מיליון ברבעון המקביל בשנת 2022. גם לאחר פתיחת ממילא מחדש, הפעילות בשני המלונות נשארה מצומצמת, בעיקר בשל הפגיעה בענף התיירות הנכנסת לישראל.

השפעת מבצע "עם כלביא" וההתאוששות לאחר הפסקת האש

ביום 13 ביוני 2025 נכנסה מדינת ישראל ללחימה מול איראן במסגרת מבצע "עם כלביא". במהלך המבצע שוגרו מאות טילים מאיראן לישראל, נגרמו נזקים משמעותיים, הוכרז מצב מיוחד בעורף, נמלי התעופה נסגרו, הלימודים בוטלו והוטלו מגבלות התקהלויות. על רקע זה, מדווחת אלרוב כי נרשמו ביטולי הזמנות בחדרי שני המלונות בירושלים, הן מצד תיירים מחו"ל והן מצד תיירות פנים.

אמנם המבצע הסתיים ב-24 ביוני 2025, אך החברה מדגישה כי ההשפעה על ההזמנות בירושלים נמשכה גם אחרי תום הלחימה. רק לאחר החתימה על הסכם הפסקת האש בעזה והשבת החטופים ב-9 באוקטובר 2025, החלה להירשם התאוששות מסוימת בביקושים במגזר המלונאות בירושלים , אך עדיין ברמה נמוכה ביחס לתקופה שלפני המלחמה.

אי-ודאות ביטחונית, אך החברה מדגישה: "יכולה לעמוד בהתחייבויותיה"

נכון למועד הדוח, באלרוב מציינים כי קיימת "אי-ודאות רבה" בנוגע להשפעת תרחישים ביטחוניים שונים על פעילות הקבוצה בישראל, כולל אפשרות להפרת הפסקת האש, חידוש הלחימה בעזה או הסלמה מחודשת מול איראן.

לצד זאת, החברה מדווחת כי בחנה תרחישים שונים לגבי עמידה באמות המידה הפיננסיות, התזמון והיקף החזרה לפעילות מלונאית סדירה, והגיעה למסקנה כי היא מסוגלת להמשיך ולפרוע את התחייבויותיה בטווח הנראה לעין, בין היתר בזכות נכסים נזילים ומסגרות אשראי לא מנוצלות.

מגזר ניירות הערך ממשיך לבלוט

על רקע הפגיעה במלונות ירושלים, מגזר ניירות הערך של אלרוב מציג תמונה שונה:
בתקופת תשעת החודשים הראשונים של 2025 נרשם לקבוצה רווח מניירות ערך סחירים בהיקף של כ-1.052 מיליארד שקלים לפני מס.

שווי תיק ניירות הערך עמד על כ-2.156 מיליארד שקל ליום 30.9.2025, ועל כ-2.591 מיליארד סמוך למועד החתימה על הדוחות, כולל החזקות משמעותיות בכלל ביטוח ובבנק לאומי.