״שומרת על פרופיל פיננסי חזק״: עדכון הדירוג המחמיא של ישרוטל

חדשות. עדכונים. מבצעים ✈️ פספורטניוז ב-WhatsApp >> וב-Telegram >>

חברת מידרוג פרסמה השבוע עדכון דירוג לרשת מלונות ישרוטל והותירה על כנו את דירוג המנפיק il1.A עם אופק יציב.

גם הדירוג לזמן קצר לנייר הערך המסחרי (נע"מ 2) נותר ברמה של il-1.P. בחברת הדירוג ציינו כי חרף התנודתיות הגבוהה בענף המלונאות, ישרוטל מציגה יציבות תפעולית, רווחיות גבוהה ומדיניות פיננסית שמרנית התומכת בשמירה על הדירוג.

עוד צוין כי ענף המלונאות בישראל ממשיך לשאת מאפייני סיכון גבוהים בשל חשיפה לאירועים ביטחוניים, תנאי מאקרו וחוסר יציבות בתיירות הנכנסת. עם זאת, הביקוש הגבוה לתיירות פנים במהלך תקופת המלחמה, יחד עם היצע חדרים מוגבל ושיפור בתעריפי הלינה, תרמו ליציבות ההכנסות של ישרוטל.

הרשת מפעילה כיום 26 מלונות עם 5,227 חדרים ברחבי הארץ, כאשר שיעור התפוסה הממוצע לשנת 2024 עמד על 78% - עלייה לעומת השנה הקודמת. החברה ממשיכה לפזר את פעילותה מעבר לאילת ומרחיבה את נוכחותה באזורים נוספים בארץ, לצד פיתוח פעילות בינלאומית תחת המותג "אלומה" ביוון וברומא.

מלון Skylark Aluma, אתונה (ישרוטל). צילום: BHE

מהבחינה הפיננסית, מידרוג מציינת כי ישרוטל נהנית מתזרים מזומנים חזק, מינוף נמוך ונזילות גבוהה. יחס החוב הפיננסי נטו ל-EBITDA צפוי לעמוד בטווח של 1.9-2.2 בשנים 2025-2026, וההון העצמי מהווה כ-50% מהמאזן. הדירוג הקצר מבוסס גם על התחייבות החברה לשמור על מסגרות אשראי פנויות ויתרות נזילות שלא יפחתו מהיקף הנע"מ המונפק.

במקביל, מידרוג מציינת כי התחזקות השקל והמשך התאוששות התיירות היוצאת עלולות להגביר את התחרות מצד חופשות בחו"ל, מה שיקשה על הרשת להעלות תעריפים. עם זאת, צמיחה מתונה, השקעות מדודות והמשך הביקושים לתיירות פנים צפויים לתמוך בפעילות ישרוטל.

בין הגורמים שיכולים לתמוך בהעלאת הדירוג: צמיחה בפעילות תוך שימור רווחיות, שיפור בפיזור הגיאוגרפי של המלונות ושמירה על פרופיל פיננסי חזק. מנגד, הרעה ברווחיות, שחיקה בתזרים או שינוי במדיניות הפיננסית עשויים להוביל להורדת הדירוג.

מלון קיימא, המלון החדש של רשת מלונות ישרוטל בים המלח. צילום: אירה מקיינקו