קבוצת ממן מסכמת את 2025 עם זינוק של 98% ברווח הנקי

חדשות. עדכונים. מבצעים ✈️ פספורטניוז ב-WhatsApp >> וב-Telegram >>

קבוצת ממן פרסמה את דוחותיה הכספיים לסיכום שנת 2025 ולרבעון הרביעי של השנה, המציגים תמונה אופטימית לפני המלחמה נוכחית מול איראן וחיזבאללה, ומגמה של התאוששות המשק הישראלי בכלל וענף התעופה בפרט.

החברה, הפועלת כזרוע מרכזית בשרשרת האספקה והלוגיסטיקה של ישראל, רשמה הכנסות שנתיות של כ-1,147,429 מיליארד שקל, צמיחה של 13% לעומת שנת 2024. בשורה התחתונה, הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות כמעט והכפיל את עצמו, כשזינק ב-98% מרמה של 15.5 מיליון שקל בשנת 2024 ל-30.5 מיליון שקל בשנה החולפת.

ברבעון הרביעי לבדו הסתכמו ההכנסות ב-294,909 אלפי שקל, עלייה של 14% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. עם זאת, הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות ברבעון זה עמד על כ-2.6 מיליון שקל, ירידה לעומת 6.8 מיליון שקל ברבעון המקביל, בעיקר בשל הוצאות חד פעמיות והשפעות שערי חליפין.

תעופה בנסיקה: חזרת הטיסות הזרות שינתה את התמונה

המנוע המרכזי מאחורי התוצאות המרשימות של הקבוצה בשנת 2025 הוא מגזר שירותי התעופה. לאחר תקופה מורכבת תחת צל המלחמה (לפני מלחמת "שאגת הארי" הנוכחית), חזרתן של חברות התעופה הזרות לישראל בעקבות הסכמי הפסקת האש ושחרור החטופים הזניקה את פעילות המגזר. הכנסות תחום שירותי התעופה צמחו ב-49% בראייה שנתית והסתכמו ב-235.2 מיליון שקל.

השיפור ניכר באופן דרמטי ברווח התפעולי של המגזר, שעבר מהפסד של 1.5 מיליון שקל ב-2024 לרווח תפעולי של 18.7 מיליון שקל ב-2025. ברבעון הרביעי לבדו נרשם זינוק של 88% בהכנסות המגזר לעומת התקופה המקבילה. בקבוצה מציינים כי למרות אירועים נקודתיים כמו מבצע "עם כלביא", המגמה היא של חזרה לשגרה, גם אם היקפי הפעילות טרם שבו במלואם לרמות של טרום המלחמה.

גם במסוף המטענים בנתב"ג נרשמה יציבות עם נטייה לעלייה. תנועת המטענים במסוף ממן בשנת 2025 הסתכמה בכ-211,877 טון, עלייה של 3% לעומת אשתקד. הרווח התפעולי של המסוף צמח ב-40% והסתכם ב-11.3 מיליון שקל, מה שמעיד על יעילות תפעולית ויתרון לגודל, זאת למרות ירידה קלה בנתח השוק של ממן מ-59% ל-56% בשל חזרת חברות זרות שאינן לקוחות המסוף.

לוגיסטיקה ונדל"ן: צמיחה בהכנסות לצד אתגרי רווחיות

מגזר השירותים הלוגיסטיים ממשיך להיות התורם הגדול ביותר להכנסות הקבוצה, עם מחזור שנתי של 678.2 מיליון שקל, עלייה של 7% לעומת שנת 2024. הגידול נבע מחתימת הסכמים חדשים ושיפור תנאים בחברות הבת לוגיסטיקר וגלובוס. עם זאת, הרווח התפעולי במגזר זה רשם שחיקה של 4% והסתכם ב-43.5 מיליון שקל.

הירידה ברווחיות מוסברת בעלייה בהוצאות השכר עקב חזרת המשק לפעילות מלאה ושחרור אנשי המילואים, לצד עדכוני תעריפי ארנונה ושומות רטרואקטיביות שהכבידו על המרלו"גים של הקבוצה. ברבעון הרביעי צנח הרווח התפעולי של מגזר הלוגיסטיקה ב-68%, בעיקר בשל הפחתת מוניטין בחברת בת והשוואה לרבעון מקביל שכלל הכנסה חד פעמית גבוהה מגריעת נכסי חכירה.

מנגד, תחום הנדל"ן הניב לקבוצה נחת רב. הרווח התפעולי מהשכרת נדל"ן זינק ב-29% והסתכם ב-33.5 מיליון שקל. הצמיחה נבעה לא רק מהכנסות שוטפות אלא גם משערוכי נדל"ן משמעותיים בהתאם להערכות שווי חיצוניות, בעיקר במבנים באשדוד וביבנה. סך השערוכים שרשמה החברה בתחום זה עמד על כ-10.9 מיליון שקל בשנת 2025.

ניתוח פעילות חברות הבת והכלולות של קבוצת ממן

בחינת דוחות הפעילות של קבוצת ממן מעלה תמונה מפורטת של ביצועי החברות המוחזקות, כאשר התוצאות נעות בין רווחים משמעותיים בתחומי הנדל"ן והארכיב לבין הפסדים תפעוליים במגזרי הלוגיסטיקה והשירותים:

- גב ים ממן נכסים בלוד בע"מ: רשמה רווח תפעולי גבוה במיוחד של 26,934 מיליון שקל. החברה חילקה דיבידנד של 5,000 מיליון שקל, ושילמה דמי ניהול בסך 470 אלף שקל וריבית בסך 850 אלף שקל המשולמת אחת לרבעון.

- ארכיב 2000 בע"מ: הציגה ביצועים חזקים עם רווח תפעולי של 11,042 מיליון שקל. החברה העבירה לקבוצה דיבידנד משמעותי בסך 15,000 מיליון שקל ודמי ניהול בסך 2,163 מיליון שקל.

- לאופר תעופה גהי בע"מ: סיימה את התקופה ברווח תפעולי של 10,079 מיליון שקל, בתוספת הכנסות מדמי ניהול בסך 400 אלף שקל ורווח כולל אחר בסך 431 אלף שקל.
גלובוס אריזות ומשלוחים בינלאומיים בע"מ: רשמה רווח תפעולי של 9,988 מיליון שקל, כאשר בניכוי ריבית של 273 אלף שקל חולק דיבידנד בסך 3,060 מיליון שקל.

- מ.ת.ר מפעלי תעשיות רכבת (1999) בע"מ: הציגה רווח תפעולי של 3,908 מיליון שקל. החברה שילמה ריבית של 150 אלף שקל (המשולמת רבעונית) בניכוי ריבית נוספת בסך 6,000 שקל.

- ממן אויאיישן בע"מ: סיכמה את התקופה עם רווח תפעולי של 3,208 מיליון שקל. החברה חילקה דיבידנד של 5,000 מיליון שקל ושילמה דמי ניהול בסך 300 אלף שקל.

- לוגיסטיקר בע"מ: רשמה הפסד תפעולי של 7,081 מיליון שקל. למרות ההפסד, נרשמו הכנסות מדמי ניהול בסך 2,498 מיליון שקל וריבית רבעונית בסך 2,061 מיליון שקל.

- טל לימוזין סרוויס בע"מ: סיימה בהפסד תפעולי של 2,180 מיליון שקל. החברה שילמה דמי ניהול בסך 250 אלף שקל וריבית רבעונית בסך 33 אלף שקל.

- MAMAN EURO LOGISTICS S.R.O: רשמה הפסד תפעולי של 1,791 מיליון שקל, בתוספת הוצאות ריבית של 190 אלף שקל והפסד כולל אחר של 178 אלף שקל.

- ממן מטענים אבטחה בע"מ: רשמה הפסד תפעולי קטן של 40 אלף שקל ללא תקבולים נוספים.

- Logisticar: רשמה הפסד תפעולי של 394 אלף שקל

איתנות פיננסית ותזרים מזומנים חזק

הדוחות הכספיים מגלים כי קבוצת ממן נהנית מתזרים מזומנים חזק מפעילות שוטפת, שהסתכם ב-194.6 מיליון שקל בשנת 2025, עלייה מרשימה לעומת 140 מיליון שקל בשנה הקודמת. העלייה בתזרים נבעה מהגידול ברווחיות התעופתית ומקבלת דיבידנד של 30 מיליון שקל מחברה בשליטה משותפת.

בצד המימון, החברה רשמה עלייה בהוצאות המימון נטו, שהסתכמו ב-59 מיליון שקל לעומת 43.1 מיליון שקל ב-2024. העלייה מיוחסת בעיקר להתחייבויות חכירה חדשות בגין מרלו"גים והפסדי הפרשי שער. עם זאת, החברה ממשיכה לפעול להפחתת חובותיה, ובמהלך השנה הושלם פירעון מלא של סדרת אגרות חוב ב', מה שהוביל לקיטון בתזרימי המזומנים ששימשו לפעילות מימון.

בשורה התחתונה, ממן מסכמת את 2025 כחברה מגוונת שהצליחה לגשר על אתגרי המלחמה באמצעות פיזור מגזרי. בעוד הלוגיסטיקה התמודדה עם עליות שכר וארנונה, מגזר התעופה והנדל"ן סיפקו את הרוח הגבית שהביאה לזינוק ברווח הנקי של בעלי המניות.

אין ספק שבדוח 2026 נראה את השפעות המלחמה הנוכחית שפוגעת בחברה.