התפוסות ירדו, ההכנסה עלתה והפיתוח נמשך: הדוח השנתי של רשת מלונות דן

חדשות. עדכונים. מבצעים ✈️ פספורטניוז ב-WhatsApp >> וב-Telegram >>

רשת מלונות דן פרסמה את דוחותיה הכספיים לשנת 2025, המציגים תמונה מורכבת של ענף המלונאות הישראלי בשנה של חוסר יציבות ביטחונית.

השורה התחתונה של הדוח מצביעה על מעבר להפסד נקי של 2 מיליון שקל, זאת לעומת רווח נקי של 68.3 מיליון שקל שרשמה החברה בשנת 2024. הצניחה ברווחיות מגיעה למרות עלייה קלה בהכנסות הקבוצה, שהסתכמו ב-1.55 מיליארד שקל לעומת 1.49 מיליארד שקל אשתקד.

הפער בין הגידול בהכנסות לצניחה ברווח מוסבר בשחיקה תפעולית עמוקה ובגידול בהוצאות. הרווח התפעולי של הקבוצה נחבט קשות והסתכם ב-28.9 מיליון שקל בלבד ב-2025, לעומת 110.1 מיליון שקל בשנת 2024.

מדובר בירידה של כ-73% ברווח התפעולי, הנובעת בין היתר מעלייה משמעותית בעלות השירותים ובהוצאות המכירה וההנהלה, שטיפסו ל 233 מיליון שקל בשנה החולפת לעומת כ-203 מיליון שקל אשתקד.

שחיקה במדדי התפוסה וברווח לפני פחת

בליבת הפעילות של הרשת, מגזר המלונאות, נרשמה שחיקה משמעותית בביצועים התפעוליים. ה-EBITDA של הפעילות המלונאית (רווח לפני פחת ומימון) הסתכם ב-142.6 מיליון שקל, המהווים שיעור רווחיות של 12.4% מהמחזור. זאת בהשוואה ל-EBITDA של 200.6 מיליון שקל ושיעור רווחיות של 18.1% בשנת 2024.

הירידה ברווחיות מוסברת בין היתר בצניחה במדדי התפוסה הממוצעים של הרשת, שעמדו על כ-51% בלבד בסיכום שנתי, לעומת כ-57% בשנת 2024.

בחלוקה לאגפי הכנסה, אגף החדרים הניב 802 מיליון שקל (70% מההכנסות המלונאיות), בעוד אגף המזון והמשקאות הניב 293 מיליון שקל. למרות הירידה ברווחיות השנתית, הרבעון הרביעי של 2025 סיפק רוח גבית מסוימת עם רווח תפעולי לפני פחת של 53.3 מיליון שקל במגזר המלונאי, שיפור משמעותי לעומת 19 מיליון שקל בלבד ברבעון המקביל ב-2024, אז הושפעה הפעילות בצורה קיצונית מאירועי הלחימה בצפון.

הוצאות המימון והשינוי בתמהיל הלקוחות

מעבר לשחיקה התפעולית, רשת דן נאלצה להתמודד עם זינוק בהוצאות המימון נטו, שהסתכמו ב-39.7 מיליון שקל לעומת 32.6 מיליון שקל ב-2024. העלייה נבעה בין היתר מהפרשי תרגום של מטבע חוץ (הרופי ההודי והדולר) ומהוצאות ריבית לתאגידים בנקאיים.

תזרים המזומנים של החברה מפעילות שוטפת נותר חיובי ועמד על 338.6 מיליון שקל, אך הוא שימש ברובו להשקעות הוניות ופירעון חובות.

שינוי מהותי נרשם גם בזהות הלקוחות של הרשת. בשנת 2024, משרד התיירות היה לקוח מהותי שהיווה 25% מההכנסות בשל אירוח תושבי קו העימות. בשנת 2025, לעומת זאת, לחברה אין לקוח מהותי אחד, וההכנסות התבזרו על פני פלחי שוק מגוונים יותר.

שיעור הישראלים מכלל הלינות ירד ל 82% (לעומת 92% ב-2024), בעוד נתח התיירים הזרים החל להתאושש, בדגש על השוק הצפון אמריקאי שעלה ל-8% מהלינות. סך כל לינות התיירים עלה לכ-18%.

תחרות גוברת ותוכניות פיתוח אסטרטגיות

בדן מציינים כי "ענף המלונאות הוא ענף תחרותי. התחרות היא מול מלונות ברמה זהה ומלונות ברמה קרובה והיא נסבה על אותם פלחי שוק, הן במישור המקומי, הן במישור הארצי והן במישור הבינלאומי, וכן על תיירות נכנסת ותיירות פנים.

בנוסף, ביחס לתיירות עירונית בתל אביב ובירושלים התפתחו חלופות של דירות להשכרה לטווח קצר (כדוגמת airbnb), המהוות, לגבי פלחי שוק מסוימים, תחרות למלונות. כמו כן, בשנים האחרונות יש מגמה של רכישת דירות על ידי יהודים מהתפוצות, אשר מהוות גם הן אלטרנטיבה לשהייה במלונות".

התפוסות ירדו - ההכנסה עלתה

שיעור התפוסה הממוצעת במלונות בירושלים ירד לסך של 38% לעומת 51% ב-2024. ההכנסה הממוצעת לחדר עלתה ל-398 שקל לעומת 366 שקל ב-2024.

התפוסה במלונות באילת ירדה ל-84% לעומת 88% ב-2024. ההכנסה הממוצעת לחדר עלתה ל-932 שקל לעומת 874 שקל אשתקד.

במלונות בת"א של הרשת התפוסה הממוצעת ירדה ל-51% לעומת 59% ב-2024, ההכנסה הממוצעת לחדר ירדה ל-418 שקל לעומת 425 שקל אשתקד.

בשאר המלונות שיעור התפוסה ירד ל-35% בלבד לעומת 49% ב-2024. ההכנסה הממוצעת לחדר עלתה ל-421 שקל לעומת 219 שקל ב-2024 .

למרות המעבר להפסד, דן לא עוצרת את תוכניות הפיתוח. במהלך השנה השקיעה הקבוצה 148.4 מיליון שקל ברכוש קבוע ושיפוצים, ושילמה מקדמה של 41.8 מיליון שקל עבור רכישת מלון בניו יורק. במקביל, החברה שוקדת על תוכנית הענק להרחבת מלון דן אכדיה בהרצליה שנפגע בשבוע האחרון במלחמה עם איראן ל 1,325 חדרים.