רבעון מעורב לאלבר: ההכנסות זינקו, הרווח נשחק

חדשות. עדכונים. מבצעים ✈️ פספורטניוז ב-WhatsApp >> וב-Telegram >>

חברת אלבר שירותי מימונית בע"מ פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון הראשון של שנת 2026, המציגים תמונת מצב מורכבת המשלבת צמיחה יציבה בפעילות הליבה העסקית והתרחבות למנועי צמיחה חדשים, לצד שחיקה בשורה התחתונה והתמודדות עם השלכותיה של הסלמה ביטחונית משמעותית במהלך הרבעון.

מגמה מעורבת בשורת הרווח וההכנסות

במהלך הרבעון הראשון של השנה רשמה אלבר הכנסות כוללות של כ-863.1 מיליון שקל, נתון המהווה עלייה של כ-6% לעומת כ-812.8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הגידול במחזור הפעילות נבע בעיקרו מעלייה בהכנסות ממגזר הליסינג (החכרה לטווח ארוך), שהסתכמו בכ-291.3 מיליון שקל לעומת כ-273.9 מיליון שקל אשתקד, כתוצאה מגידול בהיקף הצי ובעלייה בהכנסה הממוצעת לרכב. גם מגזר מכירות כלי הרכב הציג צמיחה מתונה לרמה של כ-373.3 מיליון שקל.

מנגד, השורה התחתונה הציגה נסיגה. הרווח הנקי של הקבוצה לרבעון הראשון הסתכם בכ-16 מיליון שקל, קיטון של כ-24% בהשוואה לרווח נקי של כ-21.2 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2025. השחיקה ברווחיות מיוחסת בעיקרה לירידה ברווח המיוחס למגזר הליסינג, שעמד על כ-51.5 מיליון שקל לעומת כ-67.2 מיליון שקל ברבעון המקביל, וכן לגידול של 10% בהוצאות הנהלה וכלליות שהסתכמו בכ-49.7 מיליון שקל (בעיקר עקב עלייה בהוצאות שכר דירה וייעוץ). הרווח לפני מסים על ההכנסה עמד על כ-22.3 מיליון שקל, לעומת כ-30.3 מיליון שקל ברבעון המקביל.

מגזר המשכנתאות מתרחב וסחר הרכב מזנק

אלבר ממשיכה לקצור את פירות האסטרטגיה לגיוון מקורות ההכנסה שלה באמצעות חברות הבת אלבר קרדיט ואלבר משכנתאות. מגזר המשכנתאות וההלוואות המגובות בנדל"ן, שהחל לפעול באופן מלא במהלך 2025, הניב ברבעון הראשון הכנסות של כ-22.3 מיליון שקל ורשם רווח מגזרי מיוחס של כ-2.7 מיליון שקל. במהלך תקופת הדוח העמידה החברה משכנתאות חדשות בסך של כ-303.9 מיליון שקל.

במקביל, מגזר סחר הרכב (הכולל יבוא וסחר ברכבים ובמותגי דו-גלגלי כגון הארלי דוידסון וטריומף) הציג רבעון חזק עם רווח מגזרי של כ-9.2 מיליון שקל, זינוק מרשים לעומת רווח של כ-600 אלף שקל בלבד ברבעון המקביל אשתקד. מנגד, מגזר האשראי הצרכני לרכישת רכב הציג ירידה של 44% בהכנסות לכ-13.7 מיליון שקל ורווח מגזרי של כ-6.7 מיליון שקל (לעומת כ-10.4 מיליון שקל אשתקד), כפועל יוצא מקיטון בתיק המצרפי המנוהל לאחר עסקת מכירת תיק הלוואות גדולה שבוצעה בסוף שנת 2025.

התמודדות עם לחצי מבצע שאגת הארי

הרבעון הראשון של השנה עמד בסימן פתיחתו של מבצע "שאגת הארי" בסוף חודש פברואר 2026. הלחימה הובילה לירידה משמעותית זמנית בהיקפי מכירות הרכבים ומתן הלוואות המימון במהלך ימי המבצע, אולם החברה מציינת כי ההשפעה הכוללת של אירועים אלו על הרווחיות המצרפית ברבעון לא הייתה מהותית.

בתוך כך, מגזר ההשכרה לטווח קצר (הפועל תחת המותג יורופקאר) המשיך לסבול מהפגיעה המתמשכת בתנועת התיירות הנכנסת לישראל בעקבות המצב הביטחוני, אם כי רשם רווח מגזרי של כ-4.9 מיליון שקל (עלייה לעומת כ-2.1 מיליון שקל אשתקד), בין היתר הודות לביקושים מצד כוחות הביטחון שקיזזו חלק מהפגיעה הכללית. נכון למועד פרסום הדוח, פעילות החברה נמשכת כסדרה, והנהלתה עוקבת מקרוב אחר משתני המאקרו, בהם לחצי האינפלציה על שרשרת האספקה ועלויות השילוח בעקבות המצב במיצרי הורמוז, לצד השפעות החלטת בנק ישראל על הפחתת הריבית לשיעור של 3.75% בשלהי מאי.

הדירקטוריון מבהיר אין בעיית נזילות

מבט אל המאזן של אלבר חושף גירעון בהון החוזר הן ברמת הדוח המאוחד והן ברמת החברה הנפרדת, לצד תזרים מזומנים שלילי מפעילות שוטפת בדוח המאוחד בסך של כ-78.3 מיליון שקל (לעומת תזרים שלילי של כ-142 מיליון שקל אשתקד).

דירקטוריון החברה קיים בחינה מקיפה של מקורות המימון וקבע כי הנתונים אינם מעידים על בעיית נזילות, אלא משקפים פער חשבונאי מובנה: צי כלי הרכב של החברה, המהווה את נכסה העיקרי (בשווי של כ-3.74 מיליארד שקל), מוצג תחת נכסים לזמן ארוך, על אף שחלק משמעותי ממנו (כ-8,300 כלי רכב בעלות מופחתת של כ-689 מיליון שקל) מיועד למכירה שוטפת במהלך השנה הקרובה. כמו כן, תזרימי ההכנסות האיתנים מהסכמי הליסינג הקיימים מהווים התקשרויות חוץ-מאזניות שאינן נרשמות כנכס שוטף. החברה הציגה תוכנית תזרים חזויה ל-24 חודשים, שבמסגרתה היא מתכננת לבצע בשנה הראשונה גיוסי אשראי בנקאי, מוסדי ואג"ח בהיקף של כ-2.4 מיליארד שקל, לצד מהלכי מכירת נכסי נדל"ן ותיקי הלוואות.

סך נכסי החברה צמח ב-18% לעומת התקופה המקבילה והסתכם בכ-6.92 מיליארד שקל, בעוד ההון העצמי של החברה גדל ב-15% לרמה של כ-990 מיליון שקל, בעיקר בזכות הרווח השוטף ושינוי מדיניות חשבונאית לגבי נדל"ן לשימוש עצמי.

הסדרים משפטיים ונגישות גבוהה לשוק ההון

בתקופת הדוח ולאחריה נרשמו מספר התפתחויות משפטיות ופיננסיות מהותיות. במישור המשפטי, החברה דיווחה על הגעה להסדר פשרה וטיעון מול רשות המסים והמכס לסיום ההליכים האזרחיים והפליליים הנוגעים לפעילות היבוא העקיף ההיסטורית בשנים 2013-2015. במסגרת ההסדרים תשלם החברה הבת סכום כולל של כ-37 מיליון שקל (19 מיליון שקל למכס ו-18 מיליון שקל בהליך הפלילי), בגינם ביצעה החברה הפרשה מלאה כבר בדוחות שנת 2025. עם השלמת ההסדר, ישוחררו ערבויות בנקאיות של החברה בסך 24 מיליון שקל ויוסרו צווים ושעבודים על מקרקעין שלה. מנגד, במרץ 2026 הוגשה בקשה לאישור תובענה ייצוגית חדשה נגד החברה הבת, אלבר ציי רכב, בסכום של כ-30.6 מיליון שקל בטענות לאי-הפרשת זכויות סוציאליות בגין רכיבי בונוסים לעובדים.

בשוק ההון, אלבר ממשיכה ליהנות מאמון המשקיעים ומנגישות גבוהה לחוב. במהלך חודש ינואר 2026 השלימה החברה הנפקה פרטית של אג"ח (סדרה כב') בהיקף של כ-204.5 מיליון שקל. מיד לאחר תאריך המאזן, במאי 2026, השלימה החברה גיוס חוב ציבורי נרחב נוסף באמצעות הרחבת סדרות כא' וכב', אשר הניב תמורה כוללת ברוטו של כ-576.2 מיליון שקל, תחת אשרור דירוג של +ilA על ידי מעלות P&S. בשלהי חודש מאי, הכריז דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד לבעלי המניות בסך של כ-6.5 מיליון שקל, לצד אישור תוכנית עצמית לרכישה חוזרת של אגרות חוב של החברה בהיקף של עד 50 מיליון שקל.