מנזקי "שאגת הארי": ההפסד הרבעוני של פתאל זינק ל-315 מיליון שקל

חדשות. עדכונים. מבצעים ✈️ פספורטניוז ב-WhatsApp >> וב-Telegram >>

רשת המלונות פתאל החזקות פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון הראשון של שנת 2026, המציגים את עוצמת הפגיעה של האירועים הביטחוניים האחרונים בישראל לצד יציבות פעילותה הבינלאומית. בשורה התחתונה, החברה רשמה ברבעון הראשון הפסד נקי של כ-315 מיליון שקל, לעומת הפסד של כ-254 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

הכנסות החברה ברבעון הראשון הסתכמו ב-1.454 מיליארד שקל, ירידה קלה לעומת 1.502 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. יצוין כי ענף המלונאות מתאפיין בעונתיות מובהקת שבה הרבעון הראשון נחשב לחלש בשנה, ובשנה הנוכחית התווספו לכך הוצאות מימון גבוהות יותר והפסד משערוך ניירות ערך בסך 27 מיליון שקל.

המלחמה פגעה בישראל ושערי החליפין העמיקו את הנזק

הירידה בהכנסות נבעה בעיקר מפרוץ מבצע "שאגת הארי" בסוף חודש פברואר. בישראל קטנו ההכנסות לסך של 302 מיליון שקל לעומת 361 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, כאשר החברה מציינת כי המבצע הביטחוני לבדו גרע כ-50 מיליון שקל מההכנסות במגזר הישראלי. כתוצאה מכך, סך ההכנסות בניכוי מגזרים מסוימים קטן ל-1.333 מיליארד שקל לעומת סך של 1.399 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד.

בנוסף לטלטלה הביטחונית, פתאל התמודדה עם השפעות חילופי שערי חליפין והתחזקות המטבע המקומי. החברה מציינת כי בעקבות התחזקות השקל נפגע הרווח התפעולי בסך של כ-13 מיליון שקל. כמו כן, ההכנסות נפגעו בכ-61 מיליון שקל מהתחזקות השקל בגין הפעילות של הרשת באירופה. בשורה התפעולית, מדד ה-EBITDAR (רווח תפעולי לפני הוצאות שכירות, פחת והפחתות) ברבעון עמד על 271 מיליון שקל, בהשוואה ל-332 מיליון שקל ברבעון הראשון של שנת 2025.

צניחה בתפוסה הממוצעת בארץ ומגמת התאוששות חדה

ההסלמה הביטחונית הובילה לפגיעה מיידית וחדה בתיירות הנכנסת ובתיירות הפנים בישראל, עם ביטולים נרחבים ועזיבת תיירים. בעקבות המצב, סגרה פתאל במהלך הרבעון כמחצית מתוך 49 מלונותיה הפעילים בישראל, והותירה 23 מלונות סגורים זמנית. במלונות שנשארו פתוחים אירחה החברה תיירות פנים, מפונים שבתיהם נפגעו וחיילים מצבא ארצות הברית.

הדבר בא לידי ביטוי בצניחה של התפוסה הממוצעת בישראל ל-43% בלבד ברבעון הראשון, לעומת 56% ברבעון המקביל ב-2025 ו-68% ברבעון הראשון של 2024. מנגד, הפעילות הבינלאומית הציגה יציבות כאשר התפוסה במלונות בריטניה ואירלנד עמדה על 74%, באירופה על 67%, ובאגן הים התיכון על 56%.

הנהלת החברה מדגישה כי המשבר בישראל הינו זמני. נכון למועד חתימת הדוחות בסוף מאי 2026, כלל מלונות הרשת בישראל נפתחו מחדש לאירוח מלא, והחל מהחודש הנוכחי ההכנסות בישראל קרובות לתחזיות המקוריות. החברה צופה כי התפוסה בארץ ברבעון השני כבר תתאושש ל-60%.

התחזית השנתית נותרת בעינה ויעד ההכנסות מגיע ל-8.4 מיליארד שקל

למרות הטלטלה של תחילת השנה, פתאל מותירה את התחזיות המלאות שלה לשנת 2026 ללא שינוי, ומסתמכת על פתיחת מלונות חדשים והמשך הסביבה העסקית היציבה באירופה. החברה צופה את טווחי הביצוע הבאים לשנת 2026 המלאה:

- הכנסות משירותי אירוח ואחרות: 8,000 עד 8,400 מיליון שקל.
- EBITDAR שנתי: 2,800 עד 3,100 מיליון שקל.
- EBITDA שנתי: 1,500 עד 1,800 מיליון שקל.
- מדד FFO (תזרים חופשי נקי): 900 עד 1,100 מיליון שקל.

הנחות היסוד לשנה זו כוללות הגעה ל-292 מלונות פעילים ברשת, עם פתיחתם הצפויה של 16 מלונות נוספים במהלך השנה. לטווח הארוך יותר, החברה מציגה יעד שאפתני לשנת 2029, שבה היא צופה כי ההכנסות יזנקו לטווח של 11 עד 11.5 מיליארד שקל.

נזילות איתנה וצעדי התרחבות אגרסיביים בלונדון

נכון לסוף הרבעון, פתאל מחזיקה במזומנים וניירות ערך בהיקף של 883 מיליון שקל. החברה מדווחת על גירעון בהון החוזר בסך 2.22 מיליארד שקל, אולם הדירקטוריון קבע כי אין בכך כדי להצביע על בעיית נזילות, זאת בהסתמך על מסגרות אשראי בלתי מנוצלות של 270 מיליון שקל ותהליכים מתקדמים למחזור הלוואות לטווח ארוך בגרמניה ובהולנד.

במקביל לדיווח הכספי, פתאל מאותתת על כוונות התרחבות אגרסיביות בחו"ל. ב-27 במאי הגישה החברה הצעה בלתי מחייבת לרכישת מלוא המניות של חברת המלונאות הבינלאומית PPHE, הנסחרת בבורסת לונדון. העסקה מוצעת לפי מחיר של 22 ליש"ט למניה, המשקף שווי חברה כולל של כ-930 מיליון ליש"ט (כחצי מיליארד שקל לחלקה של החברה). דירקטוריון PPHE ויועציו כבר קבעו כי ההצעה מייצגת שווי הוגן, ובכוונת פתאל לגבש הצעה מחייבת בארבעה השבועות הקרובים. המהלך מתווסף להקמת שותפות רביעית של פתאל עם גופים מוסדיים להשקעות באירופה, בהיקף הון צפוי של 700 עד 900 מיליון אירו.