נזילות גבוהה, תשואה סולידית: האם חביות וויסקי הן הנדל"ן החדש?

חדשות. עדכונים. מבצעים ✈️ פספורטניוז ב-WhatsApp >> וב-Telegram >>

עבור רוב האנשים, וויסקי הוא משקה של סוף יום, או דרינק למביני עניין שנמזג בברים. אבל לפני חמש שנים, כשרוב הישראלים שמעו "השקעה בוויסקי" והגיבו בהרמת גבה, ערן לוין (28) כבר ראה את ההזדמנות. לוין, בעל תואר ראשון בכלכלה ויזמות מאוניברסיטת רייכמן, הוא דוגמה קלאסית ליזם שידע לזהות פער עצום מתוך משבר גלובלי: רגע לפני פרוץ מגפת הקורונה, הוא היה בשלבים ראשונים של הקמת מיזם בתחום התיירות. כשהעולם נסגר והענף נחרב, לוין לא קפא. הוא פנה לחקור שווקים אלטרנטיביים מעבר לים וגילה תעשייה שלמה.

בחו"ל, עולם ההשקעות בוויסקי הוא ענף ממוסד, מוסדר ומגלגל מיליארדים מזה שנים, בעוד שבישראל מדובר היה בתחום לא מוכר ולמעשה כמעט לא קיים. לוין הרים את הכפפה והקים את MyWhisky מתוך שאיפה להביא את הידע ואת צורת ההשקעה הזו למגוון רחב של משקיעים שמתעניינים ולא ידעו איך לעשות את הצעד הראשון. הצמיחה המהירה של החברה קיבלה משנה תוקף לפני כשנה, כשלוין הכניס כשותף פעיל את דורון אביטל - לשעבר אנליסט בקרן הון סיכון ובבנק הפועלים. המהלך סימן את המעבר הרשמי של החברה מפלטפורמה לחובבי משקה, לגוף פיננסי מנוהל ומקצועי.

לא רק לעשירים: וויסקי כתוכנית חיסכון לילדים

אחד המיתוסים הגדולים שלוין מבקש לנפץ הוא שהשקעות בוויסקי שמורות רק לאנשי הון או למשקיעים כבדים. "אנחנו פונים לכולם," הוא מבהיר. "לצד משקיעים אמידים שרוכשים חביות יקרות ונדירות, רף הכניסה להשקעה בחבית וויסקי עומד על כ-20 אלף ש"ח בלבד, זהו סכום נגיש ביותר. בין לקוחות החברה יש חיילים משוחררים, הורים צעירים שרכשו חבית כתוכנית חיסכון עבור הילדים, ואנשים מבוגרים שרואים בזה אפיק לפנסיה."

עם זאת, לוין מקפיד לנהל סיכונים בצורה שקופה ומציב גבולות ברורים: "זאת השקעה שהתשואה הפוטנציאלית עליה יכולה להיות טובה, אבל חשוב לזכור שוויסקי לא מייצר הכנסה פסיבית שוטפת, אין פה דיבידנדים. כמו בשוק ההון, אף אחד אף פעם לא יכול להבטיח איקס תשואה תוך איקס זמן בוודאות."

MyWhisky קרדיט רז קאופמן

מפת הדרכים הכלכלית: שקל חזק ועמידות גיאופוליטית

מה דוחף כיום משקיעים להסיט כספים מאפיקים מסורתיים אל עבר החביות? לוין מזהה שתי מגמות מאקרו-כלכליות מרכזיות:

1. חוסר יציבות גיאופוליטית עולמית: שוק ההון מושפע עמוקות מפוליטיקה ומגיב מיידית ובקיצוניות לאירועים אקטואליים. "כולנו רואים איך המשבר במיצר הורמוז משפיע על מחירי הדלק והמניות ברמה היומיומית," מסביר לוין. "שוק הוויסקי לא מתנהג ככה. הוא נחשב לבטוח יחסית, פחות תנודתי, ואנשים מחפשים אפיקים סולידיים שישמשו כנקודת עוגן בתקופה כאוטית."

2. חלון ההזדמנויות של השקל: המגמה השנייה היא ספציפית לישראל: התחזקות השקל מול הפאונד הבריטי. "מאחר שההשקעות בחביות מתבצעות בפאונדים, בצורה הכי פשוטה - הכסף השקלי שלנו שווה כרגע יותר באנגליה ובסקוטלנד, ואנשים מנצלים את החלון הפיננסי הזה כדי להשקיע."

העמידות הזו באה לידי ביטוי גם מול משברי האקלים ואספקת חומרי הגלם העולמיים (שעורה, מים, עץ לחביות). לוין מודה כי אירועים אלו משפיעים על עלויות הייצור של המזקקות, אך מדגיש את קצב התגובה הייחודי של הענף: "שוק הוויסקי מגיב לאט. הוא מושפע רק ממשברים ארוכי טווח, כמו המלחמה בין רוסיה לאוקראינה שהן יצואניות גדולות של שעורה. דווקא ה'עמידות' האיטית הזו היא מה שמושך משקיעים שמחפשים יציבות."

MyWhisky קרדיט רז קאופמן

הבית בסקוטלנד, עם נסח טאבו בריטי

שאלה שעולה אצל כל משקיע סקפטי היא: מה בעצם מבטיח שהחבית קיימת, וכיצד מוגן הנכס הפיזי שיושב מעבר לים? התשובה מפתיעה בפרקטיות שלה.

"על חביות וויסקי יש רישום בעלות מוסדר שמבוצע ישירות מול רשויות המיסים בבריטניה (HMRC)," מסביר לוין. "החביות מאוחסנות במחסני טרום-מכס, ומכיוון שאין עליהן מיסוי בשלב זה, הניהול והמעקב נעשים על ידי גופים מורשים - ממש כמו נסח טאבו. על כל חבית אנחנו יודעים בדיוק איפה היא, מה הגודל שלה, כמה ליטרים של וויסקי יש בה, בת כמה היא ולמי היא שייכת."

ומה עם לפגוש את הנכס בעיניים? החיבור בין המספרים היבשים לריח העץ והאדמה מתרחש בסיורי הבוטיק שמארגנת החברה לסקוטלנד. לוין מבהיר שלא מדובר בכלי שיווקי לגיוס לקוחות חדשים: "מי שנוסע איתנו הם משקיעים פעילים שכבר רכשו חביות. המטרה היא להפגיש את המשקיע עם ההשקעה שלו, עם החבית שבבעלותו. עבור חלקם זה מעניק תחושת ביטחון ו-ודאות כי הם רואים את הנכס בעיניים, ומחזק את הנאמנות להשקעה. עבור אחרים, מדובר בחוויה ייחודית במינה - לסייר בין מזקקות, ללמוד ולטעום. יש גם כאלה שמעולם לא טעמו וויסקי קודם לכן, ועכשיו זו ההזדמנות שלהם ללמוד על התחום."

אסטרטגיית יציאה: מי קונה חבית בוגרת?

השקעה בוויסקי היא ריצה לטווח ארוך, כאשר ההמלצה הרשמית של החברה היא תקופת הבשלה של מינימום 6 שנים. אבל מה קורה ביום שאחרי, ומי הם הרוכשים הפוטנציאליים של החביות הבוגרות כעבור 5, 10 או 15 שנים?

"זה שוק עם ביקוש אמיתי וקשיח," אומר לוין. הרוכשים המרכזיים מתחלקים לשלושה קטגוריות: המזקקות עצמן: המעוניינות לקנות בחזרה מלאים של וויסקי מתיישן עבור המותגים שלהן.
חברות ביקבוק פרטיות ומבקבקים עצמאיים : גופים שרוכשים חביות ממזקקות שונות, מציגים להן סיומת ייחודית ומוכרים אותן תחת תווית עצמאית.
אספנים פרטיים וגופים מסחריים: המעוניינים ברכישת חבית שלמה עבור ביקבוק פרטי ומיתוג מותאם אישית.

• MyWhisky קרדיט רז קאופמן

לאן מכאן? קרנות, מדדים וניו יורק

כשהוא מנהל את הפעילות האינטנסיבית לצד חיי זוגיות יציבים, לוין כבר מסתכל על היעד הבא. בעוד חמש שנים מהיום, הוא רואה את MyWhisky פועלת בשני מסלולים מקבילים ושאפתניים.

המסלול הראשון הוא פריצה גיאוגרפית וכניסה לשוק האמריקאי, שמציג פוטנציאל קנייה אדיר ממדים. המסלול השני הוא שכלול פיננסי של המוצר וכניסה לעולמות הקרנות והמדדים. "השאיפה היא לייצר קרנות השקעה ומדדים מבוססי וויסקי," מסכם לוין. "המהלך הזה יאפשר גם למי שלא רוצה או יכול לרכוש חבית פיזית שלמה, לקחת חלק ולהשקיע דרך מדדים בשוק הזה. שוק הוויסקי הגלובלי סיים לא מזמן תקופה טבעית של תיקון מחירים, ובשנים הקרובות אנחנו צופים לראות אותו חוזר למגמת עלייה עקבית וברורה."