3 מיליארד שקל על השולחן: הבורסה משיקה לראשונה כלי חדש להשוואת ביצועי הקרנות

הבורסה לניירות ערך בתל אביב משיקה מהלך חדש בשוק קרנות הנאמנות: TAF - Tel Aviv Funds, משפחת מדדים שתאפשר לראשונה בישראל להשוות באופן פשוט, שקוף וללא עלות בין ביצועי קרנות נאמנות אקטיביות בעלות מאפייני השקעה דומים.

המטרה היא לתת למשקיעים, ליועצי השקעות ולמנהלי תיקים נקודת ייחוס ברורה שתאפשר להבין האם הקרן שבה הם מחזיקים מציגה ביצועים עודפים ביחס למתחרות, נמצאת סביב ממוצע הקטגוריה או מפגרת אחריו.

מדובר במהלך משמעותי במיוחד עבור משקיעים פרטיים, שלא תמיד מחזיקים בכלים המקצועיים הנדרשים כדי לנתח עשרות קרנות הפועלות באותה קטגוריית השקעה.

14 מדדים שיכסו כ-77% מהשוק

בשלב הראשון תכלול המערכת 14 מדדי קרנות, שכל אחד מהם ירכז קרנות נאמנות בעלות מאפיינים דומים.

כל מדד יכלול בין 20 ל-40 קרנות, כאשר הקרנות שייכללו בו יידרשו לעמוד בתנאי סף, בהם ותק פעילות של לפחות 24 חודשים ושווי נכסים מינימלי של כ-30 מיליון שקל.

בסך הכול, 14 המדדים צפויים לכסות כ־77% מהנכסים המנוהלים בתעשיית קרנות הנאמנות.

המתודולוגיה תהיה זמינה לציבור ותעודכן על ידי הבורסה אחת לשנה.

שוק של יותר מ-463 מיליארד שקל

השקת המדדים מגיעה על רקע המשך הצמיחה בשוק קרנות הנאמנות האקטיביות בישראל.

נכון לסוף יולי 2026 הסתכם היקף הנכסים המנוהלים בקרנות אלו בכ-463.6 מיליארד שקל, גידול של כ־57.2 מיליארד שקל לעומת 2025.

הנתון ממחיש את החשיבות ההולכת וגוברת של יכולת ההשוואה בין הקרנות ואת הצורך בבנצ'מרק אחיד שיאפשר למשקיעים להבין טוב יותר כיצד מתפקדת ההשקעה שלהם ביחס לשוק.

כל עדכוני הפיננסים בערוץ ה-WhatsApp

בבורסה מציינים כי החידוש של TAF אינו מסתכם בהצגת ביצועי הקרנות. הבורסה בנתה את המדדים כך שיוכלו בעתיד לשמש גם כבסיס למסלולי השקעה עוקבי מדד, ובכך לאפשר למשקיעים לקבל חשיפה לקבוצה של קרנות אקטיביות מבלי לבחור מנהל או קרן ספציפיים.

הרעיון הוא לייצר פיזור בין מספר מנהלי השקעות ולהקטין את התלות במה שמכונה "קרן כוכבת" אחת.

לפי הבורסה, הפיזור עשוי גם לצמצם את ההשפעה של חילופי מנהלי השקעות, שינויים בדמי הניהול או ירידה בביצועים של קרן ספציפית.

במובן הזה, הבורסה מנסה להביא חלק מהעקרונות המזוהים עם עולם ההשקעות הפאסיבי גם אל שוק הקרנות האקטיביות.

המידע יהיה פתוח לציבור

הנתונים של מדדי TAF יהיו זמינים ללא עלות באתר הבורסה ובאפליקציה החדשה שלה, כחלק ממהלך רחב יותר להנגשת מידע פיננסי וכלי ניתוח לציבור.

ניב פגוט. צילום: ניקי וסטהפל

יניב פגוט, סמנכ"ל המסחר של הבורסה לניירות ערך, מסר כי אחד האתגרים המרכזיים בשוק ההון הוא להפוך מידע מקצועי לכלי פשוט ושימושי עבור הציבור.

לדבריו, מדדי TAF יאפשרו למשקיעים להבין טוב יותר את ביצועי הקרן שלהם ביחס לקבוצת הייחוס שלה, ובמקביל יניחו תשתית לפיתוח מסלולי השקעה חדשים שיעניקו חשיפה לקטגוריות שלמות של קרנות נאמנות אקטיביות.