בכמעט 800 מיליון שקל: המהלך הדרמטי של אקירוב

כל עדכוני הפיננסים בערוץ ה-WhatsApp

משפחת אקירוב פועלת להפיכת חברת אלרוב נדל"ן ומלונאות לפרטית. חברות אקירוב אחזקות (1999) בע"מ ואקירוב השקעות ופתוח בע"מ, בצירוף אלפרד אקירוב כמציע פורמלי, פרסמו מפרט הצעת רכש מלאה לרכישת כלל מניות הציבור באלרוב נדל"ן ומחיקת מניותיה מהמסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב.

המהלך נועד לרכוש 2,445,424 מניות רגילות, המהוות כ-11.869% מהונה המונפק והנפרע ומזכויות ההצבעה בחברה (בניכוי מניות רדומות), בהיקף כספי כולל של כ-788.43 מיליון שקל.

ההצעה עומדת על 32,241 אגורות (322.41 שקלים) במזומן לכל מניה. מחיר זה משקף:

פרמיה של כ-21.8% מעל שער הנעילה של המניה ב-29 בספטמבר 2026 (26,470 אגורות), יום המסחר האחרון שקדם לדיווח הראשוני על הכוונה לפרסם את ההצעה.

פרמיה של כ-19.045% מעל ממוצע שערי הנעילה של המניה בששת החודשים שקדמו לפרסום המפרט (27,083 אגורות).

פרמיה של כ-2.29% מעל שער הנעילה ב-12 באוקטובר 2026 (31,520 אגורות), יום המסחר האחרון טרם פרסום המפרט.

דיסקאונט ביחס להון העצמי למניה המיוחס לבעלי המניות (בניכוי זכויות שאינן מקנות שליטה), אשר עמד נכון ל-30 ביוני 2026 על סך של 35,824 אגורות למניה (כ-7.38 מיליארד שקל בסך הכל).

תנאי ההיענות והכפייה

תוקף הצעת הרכש והתחייבות המציעים מותנים בהשגת שיעור ההיענות הנדרש לביצוע מכירה כפויה בהתאם לסעיף 337 לחוק החברות. לצורך השלמת המהלך נדרש כי:

שיעור החזקות הניצעים שלא ייענו להצעה יהווה פחות מ-5% מהון המניות המונפק, וכן יותר ממחצית מהניצעים שאין להם עניין אישי בהצעה ייענו לה (היענות של לפחות 1,415,249 מניות, המהוות כ-57.87% מהמניות המוצעות וכ-6.87% מהון החברה).

או לחלופין:

שיעור החזקות הניצעים שלא ייענו להצעה יפחת מ-2% מהון המניות המונפק של החברה (היענות של לפחות 2,033,354 מניות, המהוות כ-83.15% מהמניות המוצעות וכ-9.87% מהון החברה).

אם יושג שיעור ההיענות הדרוש, ירכשו המציעים את כלל המניות המוצעות, לרבות מניות הניצעים שלא מסרו הודעות קיבול, באמצעות הליך מכירה כפויה, והמניות יימחקו מהמסחר בבורסה. המציעים הבהירו כי בהתאם לסעיף 338(ג) לחוק החברות, ניצע שייענה להצעת הרכש לא יהיה זכאי לסעד הערכה מבית המשפט.

תמיכת מור השקעות ולוחות זמנים

למציעים נמסרה הודעה מטעם קבוצת י.ד. מור השקעות בע"מ (המחזיקה, בעצמה ו/או באמצעות תאגידים בקבוצתה, לרבות מור גמל ופנסיה, ב-1,226,991 מניות רגילות המהוות כ-50.17% מהמניות המוצעות לציבור), לפיה בכוונתה להיענות להצעת הרכש במלואה ביחס לכל המניות שבידיה.

המועד האחרון למתן הודעות קיבול נקבע ליום רביעי, 28 באוקטובר 2026, בשעה 14:00. רכז ההצעה הוא בנק הפועלים בע"מ. ככל שתושלם ההצעה, התמורה תשולם לניצעים בתוך שלושה ימי מסחר ממועד הקיבול האחרון.

מבנה השליטה ומעמד החברה לאחר המהלך

נכון למועד המפרט, מחזיקה אקירוב אחזקות בכ-82.26% מהונה של אלרוב, אקירוב השקעות מחזיקה בכ-5.87%, ואלפרד אקירוב מחזיק במישרין ב-1,012 מניות (כ-0.005%). אלפרד אקירוב משתתף בהצעה כמציע פורמלי בלבד, אינו מוכר או רוכש מניות, וימשיך להחזיק במניותיו במישרין ללא שינוי. המניות הנרכשות יחולקו פרו-רטה בין שתי החברות המציעות: אקירוב אחזקות תחזיק בכ-93.34% ואקירוב השקעות תחזיק בכ-6.66% מניות החברה (בניכוי מניות רדומות).

לאחר השלמת המהלך ומחיקת המניות ממסחר, תהפוך אלרוב נדל"ן לחברה פרטית. עם זאת, מאחר ששלוש סדרות של איגרות חוב בלתי המירות של החברה ימשיכו להיסחר ולהיות מוחזקות בידי הציבור, החברה תוגדר כ"חברת איגרות חוב" ותמשיך להיות תאגיד מדווח לפי חוק ניירות ערך.