מנוע הצמיחה של אל על: הכנסות מועדון הנוסע המתמיד זינקו ב-61%

החדשות של PassportNews בערוץ ה-WhatsApp

מועדון הנוסע המתמיד של אל על ממשיך לבסס את מעמדו כאחת מפעילויות הליבה החזקות והרווחיות של קבוצת התעופה.

מדוחות החברה לתשעת החודשים הראשונים של שנת 2026 עולה כי פעילות המועדון רשמה זינוק חד של כ-61% בהכנסות, שהסתכמו בכ-116.8 מיליון דולר, לעומת 72.6 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הצמיחה באה לידי ביטוי במיוחד ברבעון השלישי, שבמהלכו עמדו ההכנסות על כ-45.9 מיליון דולר - כמעט כפול מנתוני הרבעון המקביל ב-2025 (24.8 מיליון דולר).

במקביל לגידול במחזור, המועדון הציג רווחיות תפעולית גבוהה ותזרים מזומנים שוטף חזק. ה-EBITDA של חברת המועדון לתשעת החודשים צמח בכ-38% והגיע ל-95.2 מיליון דולר (לעומת 68.8 מיליון דולר בתקופה המקבילה ב-2025), כאשר 34.2 מיליון דולר מתוכו נרשמו ברבעון השלישי.

שורת הרווח התפעולי לתשעת החודשים עמדה על 63.0 מיליון דולר, לעומת 78.6 מיליון דולר אשתקד (וברבעון השלישי 21.6 מיליון דולר לעומת 31.6 מיליון דולר), בין היתר בעקבות הפחתות נכסים בלתי מוחשיים שנוצרו בעת רכישת הפעילות והשפעת עסקאות בין-חברתיות.

בשורה התחתונה, הרווח הנקי לתשעת החודשים עלה קלות ל-50.4 מיליון דולר (לעומת 48.4 מיליון דולר אשתקד), מתוכם 12.3 מיליון דולר ברבעון השלישי.

בצד התזרימי, פעילות המועדון ייצרה לקבוצה מזומנים מפעילות שוטפת בהיקף של 144.2 מיליון דולר מתחילת השנה, עלייה לעומת 113.5 מיליון דולר בתקופה המקבילה, אף שברבעון השלישי לבדו נרשמה התמתנות בתזרים לרמה של 20.9 מיליון דולר לעומת 40.0 מיליון דולר ברבעון המקביל.

זינוק בנכסים השוטפים והתחזקות ההון העצמי

לצד נתוני הרווח וההפסד, חושפת אל על גם את תמונת המצב המאזנית של חברת המועדון נכון ל-30 בספטמבר 2026. ההון העצמי של החברה הציג התרחבות מרשימה והגיע ל-375.3 מיליון דולר, לעומת 284.3 מיליון דולר בספטמבר 2025 ו-324.8 מיליון דולר בסוף שנת 2025.

הנכסים השוטפים של המועדון רשמו זינוק חד והסתכמו ב-347.8 מיליון דולר, לעומת 141.0 מיליון דולר בלבד בספטמבר 2025 (ו-232.1 מיליון דולר בסוף 2025). קופת המזומנים ושווי המזומנים של המועדון עמדה על 115.2 מיליון דולר, בהשוואה ל-119.9 מיליון דולר בספטמבר אשתקד ו-153.7 מיליון דולר בסוף 2025.

מנגד, נרשמה ירידה קלה בנכסים הלא-שוטפים לרמה של 412.9 מיליון דולר (לעומת 481.1 מיליון דולר בספטמבר 2025).

בצד ההתחייבויות, ההתחייבויות השוטפות של המועדון עלו ל-307.4 מיליון דולר, בהשוואה ל-279.3 מיליון דולר בספטמבר 2025, ואילו ההתחייבויות הלא-שוטפות צמחו ל-78.0 מיליון דולר לעומת 58.6 מיליון דולר בתקופה המקבילה.

החשיפה המפורטת של נתוני המועדון מגיעה לאחר שבעלת מניות המיעוט בחברה החלה לצרף את דוחות המועדון לדיווחיה החל מהרבעון הראשון של 2026, בהיותה חברה כלולה מהותית שלה.

באל על החליטו לצרף את הדוחות הנפרדים במלואם כנספח כדי להבטיח שקיפות זהה לכלל בעלי העניין ומחזיקי ניירות הערך. עם זאת, באל על מבהירים ומדגישים כי לצורך איחוד חברת המועדון בדוחות הכספיים של הקבוצה מתבצעות התאמות חשבונאיות רבות, ובראשן נטרול עסקאות בין-חברתיות, צבירות ומימושים של נקודות מועדון והפחתות נכסים בלתי מוחשיים, כך שהנתונים המאוחדים של אל על שונים מהותית מהנתונים הנפרדים של חברת המועדון.

מבצע ההסבה לישראכרט מקדים את התוכניות

ברקע הביצועים הפיננסיים מתנהל מהלך הדגל של המועדון - הסבת כרטיסי האשראי הממותגים FLY CARD מחברת כאל לקבוצת ישראכרט. נכון למועד הסמוך לפרסום הדוח, מצבת כרטיסי FLY CARD עומדת על כ-561 אלף כרטיסים, מתוכם כ-373 אלף כרטיסים כבר הונפקו על ידי קבוצת ישראכרט, שיעור של כ-66% מסך הכרטיסים.

באל על מציינים כי קצב הסבת והנפקת הכרטיסים על ידי ישראכרט עולה על התחזיות המקוריות שנקבעו בעת החתימה על ההסכם. המעבר המהיר הושג הודות למאמצי שיווק מוגברים ומבצעים ייעודיים, שהעניקו למצטרפים הטבות אטרקטיביות ובכללן חלוקת כרטיסי טיסה.

הקבוצה מתכוונת להמשיך במאמצי השיווק עד לסוף השנה, לקראת סיום ההסכם מול כאל ב-31 בדצמבר 2026, מועד שבו ייגרעו ממצבת המועדון כרטיסי כאל שטרם הוסבו.

באל על מודעים לכך שהמהלך יביא לקיטון זמני במצבת הכרטיסים, אך מעריכים כי בטווח הבינוני הוא יגדיל את היקף הלקוחות ויתרום לרווחיות הקבוצה (לפני מס) תוספת שנתית ממוצעת של בין 100 ל-130 מיליון שקל. עם זאת, החברה מדגישה כי תחזיות אלו מהוות מידע צופה פני עתיד התלוי בגורמים שלישיים, בסביבה העסקית ובגורמי סיכון שאינם בשליטתה המלאה.