לוינשטין נכסים צומחת בהכנסות - אך הרווח הנקי צנח ב-20% בעקבות זינוק בהוצאות המימון

כל עדכוני הפיננסים בערוץ ה-WhatsApp

חברת לוינשטין נכסים בע"מ, הפועלת בתחום ייזום, הקמה והשכרת מבני משרדים, מסחר ולוגיסטיקה, פרסמה את תמצית דוחותיה הכספיים ליום 30 בספטמבר 2026.

הנתונים הכספיים מציגים גידול בהיקפי הפעילות התפעולית וההכנסות מדמי שכירות, לצד שחיקה בשורת הרווח הנקי שנבעה בעיקרה מהפסקת היוון הוצאות מימון על נכסים שהקמתם הושלמה.

במקביל, דירקטוריון החברה הדגיש כי הגירעון בהון החוזר אינו מעיד על בעיית נזילות, נוכח מסגרות אשראי פנויות וגמישות פיננסית.

דמי השכירות צמחו והרווח הנקי נשחק

בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2026 הסתכמו הכנסות החברה מדמי שכירות ואחזקה ב-70.1 מיליון שקל, עליה של כ-8.85% בהשוואה להכנסות של 64.4 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.

ברבעון השלישי לבדו עמדו דמי השכירות והאחזקה על 24.6 מיליון שקל, לעומת 21.7 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2025, המשקפים עליה של כ-13.36%. העלייה נבעה מתחילת הפעלתו של הנכס בכפר סבא בסוף 2025, אכלוס חלק מהשוכרים, עליה בדמי השכירות במגדל לוינשטין ועדכוני הצמדה למדד וחידוש חוזים.

סך הכנסות השכירות של הקבוצה, כולל נכסים בבעלות משותפת, הגיעו בתשעת החודשים ל-76.3 מיליון שקל לעומת 71.1 מיליון שקל בתקופה המקבילה.

מדד ה-NOI (כולל נכסים בבעלות משותפת) עמד בתשעת החודשים על 67 מיליון שקל, בהשוואה ל-64.4 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, וברבעון השלישי הסתכם ב-23.3 מיליון שקל לעומת 21.7 מיליון שקל ברבעון המקביל.

הרווח התפעולי של החברה עלה בתשעת החודשים ל-49 מיליון שקל לעומת 45.9 מיליון שקל בתקופה המקבילה, וברבעון השלישי עמד על 16.6 מיליון שקל לעומת 15.5 מיליון שקל.

מנגד, שורת הרווח הנקי הושפעה ישירות מעלייה ניכרת בעלויות המימון. הרווח הנקי לתשעת החודשים הראשונים של 2026 עמד על 26.7 מיליון שקל, ירידה של כ-20.06% בהשוואה ל-33.4 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.

ברבעון השלישי של השנה עמד הרווח הנקי על 9.1 מיליון שקל לעומת 11.9 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2025, ירידה של כ-23.53%. מדד ה-FFO לפי גישת הרשות הסתכם בתשעת החודשים ב-24.2 מיליון שקל (לעומת 30.6 מיליון שקל אשתקד) וברבעון ב-7.6 מיליון שקל (לעומת 10.1 מיליון שקל). ה-FFO לפי גישת ההנהלה עמד על 25 מיליון שקל בתשעת החודשים ועל 7.9 מיליון שקל ברבעון.

הפסקת היוון הוצאות מימון הכבידה על הדוחות

הגורם המרכזי לירידה ברווחיות היה גידול חד בהוצאות המימון, נטו, שנזקפו ישירות לדוח רווח והפסד. אלו הסתכמו בתשעת החודשים ב-25.9 מיליון שקל לעומת 15.3 מיליון שקל בתקופה המקבילה ב-2025, זינוק של 10.6 מיליון שקל. ברבעון השלישי עמדו הוצאות המימון נטו על 9.4 מיליון שקל לעומת 5.5 מיליון שקל אשתקד.

הגידול מוסבר בעיקרו מהפסקת היוון הוצאות מימון בגין הנכסים בבאר שבע ובכפר סבא שהקמתם הסתיימה בסוף שנת 2025, ועל הנכס בפרדסיה שהקמתו הושלמה בסוף יוני 2026. סך הוצאות המימון שהונו לנדל"ן בהקמה עמד על 2.1 מיליון שקל בלבד בתשעת החודשים, בהשוואה ל-11.7 מיליון שקל שהונו בתקופה המקבילה.

במקביל, שטחים שהושכרו בנכסים בכפר סבא ובבאר שבע טרם הניבו הכנסות מהותיות עקב ביצוע עבודות גמר והתאמות שטרם הבשילו לתנאי אכלוס מלאים. כמו כן, נרשמה עלייה של 3.7 מיליון שקל בהוצאות מימון בגין אשראי בנקאי קצר מועד ששימש להשקעות בנדל"ן.

התקדמות באכלוס חוזים חדשים והשלמת פרויקטים

במהלך התקופה רשמה החברה התפתחויות משמעותיות בפורטפוליו הנכסים:

כפר סבא: החברה השכירה כ-75% משטחי הנכס, כולל זכייה במכרז מינהל הדיור הממשלתי להשכרת כ-3,500 מ"ר ו-65 חניות תמורת 4.8 מיליון שקל לשנה (לתקופה של 10 שנים עם אופציות הארכה), וזכייה באוגוסט במכרז הביטוח הלאומי לכ-800 מ"ר ועד 30 חניות תמורת כ-1.1 מיליון שקל לשנה. ההנבה משטחים אלו תחל לשיעורין מהרבעון הראשון של 2027. ההכנסה השנתית הצפויה בנכס בהנחת תפוסה מלאה נאמדת ב-11.1 מיליון שקל (חלק החברה).

באר שבע: שיעור ההשכרות עומד על 26%, כאשר מבוצעות עבודות התאמה לדיור הממשלתי לקראת כניסה במחצית הראשונה של 2027. ההכנסה השנתית החזויה בהנחת תפוסה מלאה נאמדת ב-14.7 מיליון שקל.

פרדסיה: בסוף יוני 2026 התקבלה תעודת גמר למבנה, וכ-95% משטחו מושכר לשותף בפרויקט שנכנס לנכס וצפוי להתחיל לשלם דמי שכירות ברבעון הרביעי של 2026. חלקה של החברה בנכס בסך כ-85.4 מיליון שקל סווג מנדל"ן בהקמה לנדל"ן להשקעה.