הכנסות שיא וקפיצה ברווחיות: דלתא גליל מסכמת רבעון שלישי חזק

כל עדכוני הפיננסים בערוץ ה-WhatsApp

חברת דלתא גליל תעשיות, שבשליטת המנכ"ל אייזק דבח, פרסמה את דוח הדירקטוריון לרבעון השלישי של שנת 2026 המציג צמיחה דו ספרתית במכירות וברווח הנקי, לצד שיפור ברווחיות הגולמית והתפעולית.

תוצאות התקופה הושפעו לחיוב מצמיחה במרבית תחומי הפעילות, מאיחוד המותג Daily Drills, מזינוק בפעילות הצרכנית הישירה (DTC) ומקבלת החזר מכסים משמעותי בארצות הברית. לאור המומנטום החיובי, מעריכה הנהלת החברה כי תוצאות שנת 2026 כולה יגיעו לחלק העליון של טווח התחזית השנתית.

צמיחה בכל המדדים התפעוליים

מכירות הקבוצה ברבעון השלישי של 2026 צמחו ב-11% והסתכמו כ-599 מיליון דולר, לעומת כ-538 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד . בתשעת החודשים הראשונים של השנה עלו המכירות ב-12% ל-1.684 מיליארד דולר.

הרווח הגולמי ברבעון עלה ב-15% לרמה של כ-267 מיליון דולר (44.7% מהמחזור), לעומת כ-233 מיליון דולר (43.3% מהמחזור) ברבעון המקביל. השיפור נבע מגידול במכירות ה-DTC, מירידה בשיעור המכסים שהוטלו בארה"ב אשתקד ומהתחזקות השקל מול הדולר, שקוזזו חלקית בהנחות שניתנו ללקוחות מותגים פרטיים.

הרווח מפעולות (רווח תפעולי) לפני סעיפים חד פעמיים טיפס ברבעון ב-23% והסתכם ב-63.10 מיליון דולר (10.5% מהמכירות). הרווח התפעולי המדווח צמח ב-19% לכ-58 מיליון דולר.

בשורה התחתונה, הרווח הנקי לתקופה עלה ב-17% לכ-36 מיליון דולר. בתשעת החודשים הראשונים של השנה הרווח הנקי עלה לסך של כ-85.750 מיליון דולר לעומת כ-65.750 מיליון דולר אשתקד. הרווח המדולל למניה עמד על 1.32 דולר, לעומת 1.10 דולר ברבעון המקביל.

החזר המכס בארה"ב והשפעתו על הדוחות

אירוע מרכזי בדוחות נוגע לחברת הבת Delta Galil USA Inc, שהגישה תביעה להחזר מסי יבוא ששולמו בארה"ב. החברה קיבלה החזר בפועל במזומן של כ-33 מיליון דולר (הכולל כמיליון דולר ריבית).

השפעת החזר המכס על הרווח התפעולי הסתכמה ב-1.8 מיליון דולר ברבעון השלישי וב-18.6 מיליון דולר בתשעת החודשים הראשונים של 2026. יתרה של כ-7.1 מיליון דולר נרשמה במאזן כקיטון ביתרת לקוחות (כ-4.2 מיליון דולר) וקיטון במלאי (כ-2.9 מיליון דולר). בדלתא ציינו כי בכוונתם להפנות חלק מסכום ההחזר לשדרוג מערכי הייצור, שרשרת האספקה והמבנה הארגוני לתמיכה ברווחיות העתידית.

מנגד, החברה מעריכה כי הטלת המכסים החדשים בארה"ב מיולי 2026 (בשיעור של 10% ו-12.5% בנימוק של מאבק בעבודת כפייה) לא תהיה בעלת השפעה מהותית על תוצאותיה.

ביצועי המגזרים והפעילות הגיאוגרפית

חלוקת המכירות ברבעון לפי שווקים גיאוגרפיים מראה כי ארה"ב הובילה את הצמיחה עם עלייה של 19% ל-301.7 מיליון דולר (50% מסך ההכנסות). בישראל נרשמה עלייה של 13% בהכנסות הדולריות לרמה של 113.8 מיליון דולר (19% מסך ההכנסות), באירופה ללא גרמניה נרשמה עלייה של 6% ל-91.4 מיליון דולר, ואילו בגרמניה נרשם קיטון של 4% ל-58.2 מיליון דולר על רקע חולשה בסנטימנט הצרכני ומזג אוויר חם.

חלוקה למגזרי פעילות

תחום מותגים: רשם זינוק של 18% במכירות הרבעון ל-207.63 מיליון דולר, והרווח התפעולי של המגזר קפץ ל-14.34 מיליון דולר לעומת 3.00 מיליון דולר ברבעון המקביל.

מותגים פרטיים: המכירות צמחו ב-7% ל-211.74 מיליון דולר, אך הרווח התפעולי נשחק ל-31.15 מיליון דולר לעומת 35.71 מיליון דולר, עקב הנחות מסחריות והתחזקות השקל.

דלתא ישראל: רשמה ברבעון מכירות של כ-114.54 מיליון דולר (כ-345.5 מיליון שקל, עלייה של 3% בשקלים), והרווח התפעולי המגזרי עמד על 14.58 מיליון דולר.

Seven For All Mankind: מכירות המותג נותרו יציבות ברמה של 54.45 מיליון דולר, כאשר הרווח התפעולי עמד על 6.23 מיליון דולר לעומת 5.00 מיליון דולר ברבעון המקביל.
תזרים חזק חלוקת דיבידנד ותחזית שנתית

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת בתשעת החודשים הראשונים של השנה כמעט הוכפל והסתכם ב-165.0 מיליון דולר, לעומת 84.5 מיליון דולר בתקופה המקבילה ב-2025. בנטרול תקן החכירות IFRS 16, עמד התזרים השוטף על 114.1 מיליון דולר לעומת 42.3 מיליון דולר בלבד אשתקד.

ימי המלאי ירדו מ-149 ימים בספטמבר 2025 ל-111 ימים בספטמבר 2026, כחלק ממהלך יזום להפחתת רמות המלאי. החוב הפיננסי נטו של הקבוצה צומצם ל-170.7 מיליון דולר, לעומת 191.5 מיליון דולר בספטמבר אשתקד.

דירקטוריון דלתא אישר חלוקת דיבידנד של 10 מיליון דולר לפי 38.1 סנט למניה שישולם ב-1 בדצמבר 2026 (המועד הקובע נקבע ל-19 בנובמבר). חלוקה זו מצטרפת לשלוש חלוקות קודמות שבוצעו מתחילת השנה בהיקף מצטבר של כ-99.25 מיליון דולר.

באשר לשנת 2026 כולה, דלתא מעריכה כי תסיים בחלק העליון של טווח התחזיות: מכירות של 2.294 עד 2.328 מיליארד דולר, רווח תפעולי של 204 עד 212 מיליון דולר, EBITDA בטווח של 324 עד 332 מיליון דולר, ורווח נקי שנתי בטווח של 116 עד 123 מיליון דולר (רווח מדולל של 4.00 עד 4.23 דולר למניה).