מידרוג שינתה את הדרוג של כנפיים לשלילי

חברת הדירוג מידרוג שינתה את אופק הדירוג של חברת כנפיים מיציבה לשלילית. זאת עקב חדלות הפרעון של חברת האם של אמריקן איירליינס והתוצאות העסקיות של אל על, חברת הבת של כנפיים.

האנליסטים של מידרוג מציינים כי אמריקן איירליינס מהווה לקוח מהותי של חברת גלובל כנפיים ליסינג בע"מ ומייצגת כ-18% מתרומת הכנסותיה. "בעוד שאנו מעריכים שהקבוצה תשכיל לעמוד ביחסים הפיננסיים שקבענו כמתאימים לדירוג הנוכחי, אנו מעט מוטרדים מהפגיעה הפוטנציאלית בפרופיל הנזילות בטווח הבינוני, ובעיקר בשחיקה, שעלולה להתפתח במרווח הקיים בחלק מההתניות הפיננסיות של גלובל במערכת הבנקאית. תחזית הדירוג השלילית משקפת בעיקר את השחיקה שעלולה להיווצר ברמת הנזילות, לרבות התקרבות לסף הנדרש בהתניות הפיננסיות של הקבוצה, וכן את הפגיעה במעמד העסקי של הקבוצה עקב הקשיים אליהם נקלע לקוח מהותי. שינוי תחזית לשלילית משקף בעיקר את השחיקה שעלולה להיווצר בנזילות של הקבוצה, ובעיקר התקרבות לסף התחתון הנדרש בחלק מההתניות הפיננסיות של הקבוצה מול המערכת הבנקאית".

כמו כן מציינים אנשי מידרוג כי העלייה ביחס המינוף של החברה בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד נבעה מירידה חדה בשווי השוק של אל על, ומוסיפים כי "בהתבסס על שווי השוק של אל על בממוצע על פני 24 חודשים אחרונים יחס המינוף הינו כ-51%. לחברה אמות מידה פיננסיות המתבססות בין השאר על שווי השוק של אל על. להערכתנו, מנגנון זה מחליש את הגמישות ומעלה את סיכון האשראי של החברה".